el表达式:中国政策性银行今年仍大规模放贷

来源:百度文库 编辑:思考网 时间:2020/01/23 03:18:31
中国政策性银行今年仍大规模放贷
在货币政策从紧的今年,中资商业银行一直受到严格控制,对吧?并不尽然。对于中国的部分银行来说,今年的情况就像是2009年的再次上演。

2009年,中国政府推出的经济刺激政策马力强劲,银行业新增贷款总量大致是此前一年的两倍。

那么今年又是哪些银行获得了大规模放贷的“通行证”呢?答案是中国的三家政策性银行:国家开发银行(简称:国开行)、中国农业发展银行(简称:农发行)以及中国进出口银行。

实际上我们并不清楚上述三家银行今年迄今到底发放了多少贷款。由于三家银行并非上市公司,所以它们不会对外公布每个季度的收益报告。但它们会发行债券。不同于一般银行的是,政策性银行在大多数情况下不能接受存款,它们只能靠发行债券筹集所需的大部分资金。三家银行的债券发行量今年以来大幅激增。

专业网站中国债券信息网(Chinabond.com)的数据显示,三家银行中最大的国家开发银行股份有限公司(China Development Bank Corp.)今年在国内通过发行债券筹集了人民币9, 593亿元(约合1, 510亿美元)的资金,比去年7, 144元的募资规模高34%。

另外两家规模较小的银行其募资规模同比增幅甚至超过国开行。中国进出口银行今年的债券发行规模达人民币3, 787亿元,较去年的1, 825亿元增加一倍以上。农发行今年发债募资的规模为人民币4, 473亿元,而去年仅为2, 800亿元,同比增幅达60%。

上述三家政策性银行设立于20世纪90年代中期,其初衷是为了帮助主要商业银行实现市场化改革。在此之前,中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China)、中国银行(Bank of China)、中国建设银行(China Construction Bank)和中国农业银行(Agricultural Bank of China)这四家国有银行被地方和中央政府当做储蓄罐,随意发放表外贷款。为了实现四大行的成功转型,各级政府被告知四大行将停止发放政策性贷款。政策性银行的设立就是为了满足必要的政府指令性贷款的需求。

自那以后,政策性银行与政府日程密切保持一致。不断膨胀的债券发行规模以及随后放出的贷款表明,中国政府对政策性银行这一内部资金提供机构的依赖性越来越大。

国开行在支撑地方政府基础设施项目上尤其发挥了主要作用:在银行向地方政府融资平台提供的所有贷款中,国开行发放的贷款大约占到了17%。国开行在支撑保障性住房建设一事上也可能发挥有益作用。保障房建设是中国政府的一个工作重点,但一直难以吸引资金。而农发行则身处试图进一步刺激农村地区发展、缩小农村和城市收入差距的最前沿。

但政策性银行发债规模大幅攀升也表明,政府不相信商业银行会将贷款投放到实体经济中真正有需要的地方。商业银行肯定不缺资金,中国政府只是不让商业银行大量放贷。银行存款准备金率(即商业银行在中央银行的存款占银行存款总额的比例)今年大部分时候徘徊在20%左右,而今年银行新增贷款总量可能和去年大致相同。

但商业银行放贷本应遵循商业原则。人为压低存贷款利率可能会扭曲商业银行的决策,导致资本在整个经济中的分配不能达到理想的效果,然而中资商业银行受到严格限制。在中国推行下一波具有实际意义的金融改革前,银行业完全由国家所有并掌控的情况可能会再次出现。

Dinny McMahon / Wang Ming